第二章 第一次挫敗12014年4月16日，周三。

陳默醒得很早。

五點半，天還沒完全亮，窗外是上海清晨特有的那種灰藍(lán)色。

他躺在床上，聽著遠(yuǎn)處第一班公交車的引擎聲，花了三分鐘確認(rèn)自己真的重生了——不是夢。

起床，洗漱，煮了一包速凍水餃。

吃飯時他打開手機(jī)，看到唐笑笑在凌晨一點發(fā)來的消息：唐笑笑：稿子最終版發(fā)您郵箱了，請查收。

主編說這期反響應(yīng)該不錯。

早安。

陳默看了眼時間，現(xiàn)在是早上六點十分。

她只睡了五個小時。

他回復(fù)：看到了，謝謝。

你也早安。

沒想到消息幾乎是秒回：您起這么早？

陳默有點驚訝：你也沒睡？

唐笑笑：剛醒，習(xí)慣早起看財經(jīng)新聞。

今天有美聯(lián)儲會議紀(jì)要，可能會影響全球市場情緒。

這個細(xì)節(jié)讓陳默心里一動。

大多數(shù)散戶只盯著A股那幾個點，很少關(guān)注全球聯(lián)動。

唐笑笑的視野比很多從業(yè)者都寬。

陳默：確實。

不過A股現(xiàn)在還是相對封閉的市場，外部影響有限。

唐笑笑：但遲早會開放的，對吧？

您昨天說的滬港通……陳默：嗯，快了。

他放下手機(jī)，快速吃完早飯，打開電腦。

九點十五分，集合競價開始。

陳默按照昨晚的計劃，準(zhǔn)備買入五只股票。

他打開交易軟件，輸入代碼，設(shè)置價格——全部按照昨日收盤價的+1%掛單。

這是他的習(xí)慣：不追求買在最低點，但求成交確定性。

然而，今天的市場給了他第一個下馬威。

2九點二十五分，集合競價結(jié)果出來。

上證指數(shù)低開0.8%，他選中的五只股票全部低開。

格力電器低開1.2%，招商銀行低開0.9%，東方財富低開2.1%——這有點異常，陳默皺眉。

他迅速點開新聞，發(fā)現(xiàn)東方財富昨晚發(fā)布了第一季度財報，營收增長符合預(yù)期，但凈利潤增速略低于分析師預(yù)測。

“市場反應(yīng)過度了?！?br>
他喃喃道。

這是典型A股特色：對業(yè)績稍微不及預(yù)期就暴力砸盤。

陳默知道，東方財富后來會漲二十倍，但短期波動會讓人懷疑人生。

九點三十分，連續(xù)競價開始。

陳默沒有撤銷委托單。

他的策略規(guī)定：除非開盤出現(xiàn)重大利空（如業(yè)績造假、監(jiān)管處罰），否則按計劃執(zhí)行。

五只股票陸續(xù)成交。

成交價比他掛的單子低了1%-2%，因為市場在下跌，他的限價單都成交了。

買完后，他看了一眼賬戶：總資產(chǎn)：52,102.37元（手續(xù)費(fèi)扣掉了）持倉市值：48,903.15元可用資金：3,199.22元倉位：93.8%滿倉了。

陳默深吸一口氣。

雖然知道大趨勢向上，但滿倉面對一個還在下跌的市場，心理壓力是真實的。

他看著屏幕上的分時圖。

五只股票在他買入后繼續(xù)下跌，賬戶浮虧迅速擴(kuò)大：-0.5%-1.2%-1.8%到上午十點半，賬戶整體浮虧己經(jīng)達(dá)到-2.3%，虧損約1200元。

手機(jī)響了。

是大學(xué)同學(xué)張偉——就是那個技術(shù)大牛。

“默哥，聽說你最近全職炒股了？”

張偉的聲音透著擔(dān)憂，“今天市場又跌了啊，你還好吧？”

“還行，剛建完倉?！?br>
陳默盡量讓聲音聽起來平靜。

“我去，今天這行情你還敢買？

我群里幾個炒股的都在割肉呢?！?br>
“我有自己的策略。”

“什么策略能逆勢賺錢??？”

張偉不太信，“要不你還是回來寫代碼吧，我這邊有個項目缺人……謝了，我先試試?！?br>
掛掉電話，陳默盯著屏幕。

浮虧擴(kuò)大到-2.8%了。

他起身倒了杯水，強(qiáng)迫自己不看盤。

這是量化交易者的基本素養(yǎng)：既然策略己經(jīng)執(zhí)行，就不要被短期波動干擾。

但說容易做難。

每一分鐘，他都有沖動想打開軟件看一眼。

每一聲**消息提示音（2014年微信還沒完全取代**），他都下意識以為是股價異動提醒。

十一點，市場出現(xiàn)一波小反彈。

浮虧收窄到-1.5%。

陳默稍微松了口氣。

然后，十一點十五分，一條新聞彈窗跳出來：快訊：***召開新聞發(fā)布會，重申推進(jìn)新股發(fā)行（IPO）**，業(yè)內(nèi)人士稱或?qū)⒓涌霫PO審核速度。

市場瞬間反應(yīng)：創(chuàng)業(yè)板指數(shù)首線跳水，-2.1%。

陳默持倉里的東方財富是創(chuàng)業(yè)板股票，跟著暴跌。

短短三分鐘，股價從-1.2%砸到-4.8%。

賬戶整體浮虧：-3.7%，約1900元。

手機(jī)又響了。

這次是母親。

“默默啊，我剛剛聽你王阿姨說，**又跌了。

你那個股票……媽，我沒事，小波動?！?br>
陳默打斷她，“您別操心這個。”

“怎么能不操心啊，你那點錢可別全虧了。

要不取出來吧，存銀行踏實?！?br>
“我心里有數(shù)?！?br>
掛掉電話，陳默閉上眼睛。

他能理解母親的擔(dān)憂。

在前世，他曾經(jīng)把家里給的二十萬買房首付款投進(jìn)**，2015年股災(zāi)時虧得只剩六萬。

這件事讓父母整整兩年沒怎么跟他說話。

這一世，他不會讓這種事發(fā)生。

但此刻，看著賬戶里的虧損，那種熟悉的自我懷疑還是涌上來了。

“我的策略真的對嗎？”

“重生記憶真的可靠嗎？”

“萬一這次不一樣呢？”

3中午，陳默沒胃口吃飯。

他打開唐笑笑的稿件，想轉(zhuǎn)移注意力。

稿子標(biāo)題是《在2050點守望黎明：一位散戶的系統(tǒng)化嘗試》。

文章開篇就是他的觀點：“當(dāng)大多數(shù)人絕望離場時，往往是市場即將反轉(zhuǎn)的信號。

這不是玄學(xué)，而是歷史數(shù)據(jù)揭示的概率?！?br>
文章詳細(xì)記錄了他對底部區(qū)域的判斷依據(jù)，包括估值、**、情緒等**度分析。

唐笑笑寫得很好，把他的觀點梳理得清晰有條理，還加入了一些**資料補(bǔ)充。

文章最后一段這樣寫：“采訪結(jié)束時，這位三十歲的程序員指著墻上密密麻麻的K線圖說：‘我不預(yù)測市場，我只根據(jù)信號應(yīng)對市場。

’在這個充滿不確定性的世界里，或許這種基于規(guī)則的冷靜，才是普通投資者最稀缺的品質(zhì)?！?br>
陳默看完，心情復(fù)雜。

文章里的他看起來那么堅定、專業(yè)，但現(xiàn)實中的他正盯著不斷擴(kuò)大的浮虧，心里七上八下。

他給唐笑笑發(fā)了條消息：文章寫得很好，謝謝。

幾分鐘后回復(fù)來了：您看了？

其實我有點擔(dān)心……今天市場又跌了，我怕文章發(fā)出來會讓人覺得我在誤導(dǎo)讀者。

陳默：市場短期波動很正常。

你的文章講的是方**，不是預(yù)測點位。

唐笑笑：但我還是有點不安。

特別是今天早上看到東方財富大跌……我記得您提到了這只股票？

陳默愣了一下。

她居然記得他隨口提過的具體股票。

陳默：嗯，買了。

今天確實跌了不少。

唐笑笑：那您……還好嗎？

陳默：按策略執(zhí)行，浮虧在預(yù)期范圍內(nèi)。

他打出這句話時，手在鍵盤上停頓了幾秒。

真的是“預(yù)期范圍內(nèi)”嗎？

他其實沒做過詳細(xì)的歷史回測，只是憑經(jīng)驗和首覺設(shè)定了這個策略。

唐笑笑：如果需要傾訴，我可以當(dāng)聽眾。

記者最擅長聽故事。

陳默看著這句話，心里某個地方松動了一下。

陳默：謝謝。

不過我現(xiàn)在得專注看盤。

唐笑笑：好，不打擾您了。

加油。

對話結(jié)束。

陳默盯著最后兩個字——“加油”。

很簡單的兩個字，但從一個幾乎算是陌生人的人那里發(fā)來，在這個時刻，有種特別的力量。

4下午一點，市場繼續(xù)下跌。

上證指數(shù)跌破2040點，跌幅擴(kuò)大至1.5%。

陳默的五只股票全線下跌，東方財富跌幅最大，達(dá)到-6.2%。

賬戶整體浮虧：-5.3%，約2700元。

這意味著，他一天就虧掉了半個月的房租。

止損線是-8%。

如果跌到那個位置，按照策略他必須割肉。

陳默開始認(rèn)真思考策略的問題。

他打開Excel，調(diào)出歷史數(shù)據(jù)。

如果這個策略在過去的市場環(huán)境里表現(xiàn)如何？

他需要驗證。

但因為時間倉促，他之前只做了邏輯推演，沒做詳細(xì)回測。

現(xiàn)在，他必須補(bǔ)上這一課。

“教學(xué)點一：回測的重要性”陳默在筆記里寫道：“任何策略在實盤前都必須經(jīng)過歷史數(shù)據(jù)檢驗。

回測要回答幾個問題：1. 策略在過去不同市場環(huán)境下表現(xiàn)如何？

2. 最大回撤是多少？

發(fā)生在什么時候？

3. 勝率、盈虧比等關(guān)鍵指標(biāo)如何？

4. 策略是否有過擬合風(fēng)險？”

他現(xiàn)在就在承受沒有充分回測的后果。

下午兩點，市場出現(xiàn)了一波反彈。

有傳聞?wù)f央行可能在周末降準(zhǔn)。

陳默的五只股票從最低點反彈了1-2個百分點。

賬戶浮虧收窄到-4.1%。

但這波反彈很弱，兩點半后又開始回落。

到收盤時，上證指數(shù)收在2036.12點，跌0.7%。

他的賬戶整體浮虧-4.7%，虧損約2450元。

東方財富收跌5.8%，是持倉中表現(xiàn)最差的。

陳默坐在電腦前，看著收盤后的數(shù)據(jù)，一動不動。

重生后的第一筆交易，第一天就虧損近5%。

諷刺的是，如果他憑“記憶”操作，今天應(yīng)該空倉觀望——他模糊記得2014年4月市場還會震蕩下跌一段時間，7月才真正啟動。

但他選擇了相信自己的策略。

“也許我錯了？”

他問自己。

5收盤后，陳默開始做回測。

他需要驗證這個多因子策略在歷史上類似市場環(huán)境下的表現(xiàn)。

所謂“類似市場環(huán)境”，他定義為：上證指數(shù)在2000-2100點區(qū)間震蕩，市場情緒悲觀，成交量萎縮。

時間范圍：2005年（股權(quán)分置**后）到2013年。

他手動收集數(shù)據(jù)。

這是一個痛苦的過程，因為2014年還沒有現(xiàn)在這么多方便的量化平臺。

他用了好幾個小時，才整理出過去九年中符合“底部震蕩”條件的七個時間段。

然后，他在這七個時間段里測試自己的西因子策略。

結(jié)果讓他心情沉重。

策略在七個時間段里，有三個時間段是賺錢的，平均收益+12%。

但有兩個時間段是虧損的，平均虧損-8%。

還有兩個時間段基本持平。

也就是說，這個策略在歷史底部區(qū)域，并不是穩(wěn)賺不賠的。

更關(guān)鍵的是，策略的最大回撤可以達(dá)到-15%，遠(yuǎn)超過他設(shè)定的-8%止損線。

“所以如果我嚴(yán)格執(zhí)行止損，可能會在反彈前就被洗出去。”

陳默喃喃道。

這是一個殘酷的發(fā)現(xiàn)：他的策略邏輯看似合理，但歷史數(shù)據(jù)不支持它在所有底部區(qū)域都有效。

問題出在哪里？

陳默開始拆解。

他逐一分析每個因子：1. 估值因子：在底部區(qū)域，低估值股票確實相對安全，但未必馬上上漲。

有時候市場會繼續(xù)殺估值，低估值股票也可能再跌20%。

2. 基本面因子：業(yè)績增長穩(wěn)定的公司在牛市中表現(xiàn)好，但在熊市末期，市場往往更關(guān)注彈性大的小盤股、題材股。

3. 技術(shù)因子：股價站上60日線是走強(qiáng)信號，但在震蕩市中，這個信號經(jīng)常是假的——站上去又跌下來。

4. 事件因子：高管增持是積極信號，但增持后股價繼續(xù)下跌的情況也很常見。

“我的因子都是對的，但組合方式和權(quán)重可能有問題?！?br>
陳默在筆記本上寫道，“而且最重要的是——我沒有考慮市場風(fēng)格。”

他想起前世蘇梓晴說過的一句話：“在A股，因子有效性強(qiáng)弱與市場風(fēng)格高度相關(guān)。

2013年是成長風(fēng)格，2014年是藍(lán)籌風(fēng)格，2015年是杠桿炒作風(fēng)……用錯風(fēng)格的因子，就像逆水行舟。”

他現(xiàn)在就在逆水行舟。

2014年上半年，市場風(fēng)格是什么？

陳默努力回憶。

應(yīng)該是……價值風(fēng)格逐漸**，但還沒有形成共識。

資金在觀望，成交量低迷。

這種環(huán)境下，他選的格力、招行這些價值股，理論上應(yīng)該相對抗跌，但今天它們也跌了。

“等等?！?br>
陳默突然想到什么。

他調(diào)出今天的分時成交明細(xì)。

仔細(xì)看格力電器的成交分布：大部分成交都是小單，只有零星幾筆大單。

這說明什么？

說明機(jī)構(gòu)資金還沒大規(guī)模進(jìn)場。

今天的下跌主要是散戶恐慌拋售造成的。

如果是這樣，那今天的下跌可能反而是機(jī)會——如果他的判斷正確，機(jī)構(gòu)資金遲早會來買這些低估值的藍(lán)籌股。

但問題又回到了原點：他能否承受住下跌過程中的煎熬？

6晚上七點，陳默還在分析數(shù)據(jù)。

門鈴響了。

他以為是外賣，開門卻愣住了。

唐笑笑站在門外，手里提著兩個塑料袋，能看到里面是餐盒。

她換了一身衣服，淺藍(lán)色的針織開衫，里面是白色T恤，下身還是牛仔褲，但換成了淺色。

頭發(fā)放下來了，披在肩上，發(fā)尾有些自然的弧度。

“陳先生，晚上好。”

她微笑，但笑容里有些緊張，“抱歉突然來訪。

我今天在附近采訪，順便……想著您可能沒時間做飯，就帶了些吃的?！?br>
陳默一時沒反應(yīng)過來：“你怎么知道我住這兒？”

“上次采訪，您給過地址……”唐笑笑臉微微紅了，“是不是太唐突了？

我可以走的?！?br>
“不，沒有。”

陳默讓開身，“請進(jìn)。

我只是……有點意外?！?br>
唐笑笑進(jìn)屋，把塑料袋放在小桌上：“是粵式燒臘，不知道合不合您口味。

我注意到您昨天吃的是方便面，今天估計也差不多?！?br>
陳默心里涌起一股復(fù)雜的情緒。

驚訝，感動，還有一點不知所措。

“謝謝。

你吃了沒？”

“還沒，買了兩份。”

兩人坐下，打開餐盒。

燒鵝、叉燒、青菜，還有兩盒米飯。

香氣瞬間彌漫在小小的房間里。

“今天市場……”唐笑笑開口，又停住，“抱歉，我不該在吃飯時提這個。”

“沒事。”

陳默夾了塊燒鵝，“今天虧了差不多2500塊。”

唐笑笑看著他，眼神里有種專業(yè)的探究，但更多的是關(guān)切：“您之前預(yù)料到這種波動嗎？”

“預(yù)料到會有波動，但沒預(yù)料到第一天就這么大。”

陳默誠實地說，“我的策略回測不充分，這是個教訓(xùn)?！?br>
“您會調(diào)整策略嗎？”

陳默思考了幾秒：“會優(yōu)化，但不會因為一天的波動就全盤否定。

量化交易的核心之一是堅持一致性。

如果策略反復(fù)變動，就失去了意義?！?br>
唐笑笑點頭，認(rèn)真聽著。

她吃飯的動作很文雅，小口小口地，偶爾抬眼看他。

“其實我今天來，除了送飯，還有件事?！?br>
她從包里拿出一份打印的文件，“這是我們財經(jīng)周刊內(nèi)部的一個調(diào)研報告，關(guān)于機(jī)構(gòu)投資者當(dāng)前倉位的。

我想……可能對您有用?！?br>
陳默接過文件。

這是一份對五十家公募基金的問卷調(diào)查結(jié)果，顯示機(jī)構(gòu)平均倉位只有68%，處于歷史偏低水平。

其中，對金融、地產(chǎn)等藍(lán)籌板塊的配置比例更是低至近年新低。

“這是內(nèi)部資料吧？

給我看合適嗎？”

“我請示過主編了。

他說如果對受訪者的研究有幫助，可以分享?！?br>
唐笑笑說，“而且報告明天就會公開發(fā)布，只是提前一點而己?！?br>
陳默快速瀏覽報告。

低倉位意味著機(jī)構(gòu)有充足的**，一旦市場轉(zhuǎn)向，他們可以迅速加倉。

而低配藍(lán)籌，意味著這些板塊未來有較大的增配空間。

這印證了他的判斷。

“謝謝，這很有價值?！?br>
陳默由衷地說。

唐笑笑笑了，眼睛彎成月牙：“那就好。”

兩人繼續(xù)吃飯。

沉默了一會兒，唐笑笑輕聲說：“陳先生，我能問個私人問題嗎？”

“你說?！?br>
“您為什么選擇這條路？

我是說，全職炒股。

聽您談吐，應(yīng)該能找到不錯的工作。”

陳默放下筷子。

這個問題，前世很多人問過，他通?；卮稹盀榱俗杂伞被颉盀榱颂魬?zhàn)”。

但此刻，面對唐笑笑真誠的眼神，他想說點真實的。

“一部分是因為喜歡?！?br>
他說，“我喜歡把復(fù)雜的問題系統(tǒng)化，喜歡從數(shù)據(jù)中尋找規(guī)律。

**是世界上最復(fù)雜的系統(tǒng)之一，破解它就像解一個巨大的謎題。”

他頓了頓：“另一部分……是因為需要證明一些東西。

給自己，也給家人?！?br>
“證明什么？”

“證明我可以靠自己的智慧和紀(jì)律，在這個殘酷的市場里生存下來，甚至活得不錯?！?br>
陳默說，“我父母都是普通工人，他們覺得安穩(wěn)上班才是正路。

我想證明，還有別的路可以走?！?br>
唐笑笑靜靜地聽著，沒有插話。

“當(dāng)然，今天的結(jié)果看起來不太妙?！?br>
陳默自嘲地笑笑。

“但您沒有慌。”

唐笑笑說，“我今天采訪了三個今天割肉的散戶，他們都情緒激動，有的***，有的罵莊家。

但您很平靜，還在分析、反思。

這很不一樣?！?br>
“也許只是裝得平靜?！?br>
陳默實話實說，“我心里也打鼓?！?br>
“裝得平靜也比徹底慌亂好?！?br>
唐笑笑認(rèn)真地說，“情緒化決策是投資的大敵，您昨天的采訪里說過?！?br>
陳默看著她。

燈光下，她的臉龐柔和，眼神清澈而堅定。

他突然意識到，唐笑笑不只是個記者，她其實很懂投資，至少懂得核心理念。

“你以前學(xué)過投資？”

他問。

“自學(xué)過一些?！?br>
唐笑笑有些不好意思，“我父親以前炒股虧了不少錢，家里鬧過矛盾。

所以我想弄明白，這個市場到底是怎么回事。

后來發(fā)現(xiàn)，要弄明白市場，先要弄明白人性。”

這個回答讓陳默心里一震。

“你父親現(xiàn)在呢？”

“不炒了，安心上班。”

唐笑笑笑了笑，但笑容里有一絲復(fù)雜，“但我總覺得，如果他能像您這樣系統(tǒng)化地思考，也許結(jié)果會不同。”

兩人都沉默了。

房間里只有空調(diào)的嗡嗡聲。

吃完飯，唐笑笑主動收拾餐盒。

陳默要幫忙，她說：“您繼續(xù)工作吧，我來就行。”

陳默沒有堅持。

他回到電腦前，繼續(xù)分析數(shù)據(jù)，但注意力很難集中。

他能聽到唐笑笑在狹小的廚房區(qū)域（其實就是個水槽和電磁爐）洗餐具的聲音，輕柔而規(guī)律。

幾分鐘后，她收拾完，擦干手。

“我該走了，不打擾您了?！?br>
她背起包，“陳先生，今天謝謝您愿意聊這些?！?br>
“該我謝謝你，請我吃飯，還帶資料來?！?br>
走到門口，唐笑笑轉(zhuǎn)身：“對了，下周我們周刊有個小型沙龍，討論‘互聯(lián)網(wǎng)金融與量化投資’，您有興趣來嗎？

作為嘉賓分享一些觀點?！?br>
陳默想了想：“我可以去聽聽，但分享可能還不夠資格。”

“您太謙虛了?！?br>
唐笑笑從包里拿出一張邀請函，“時間地點都在上面。

如果您改變主意，隨時告訴我?！?br>
陳默接過邀請函：“好?！?br>
唐笑笑走后，陳默站在門口愣了一會兒。

房間里還殘留著燒臘的香氣，和她身上淡淡的洗衣液味道混合在一起。

他回到電腦前，看著屏幕上的數(shù)據(jù)，突然覺得沒那么沉重了。

7晚上十點，陳默完成了策略的初步優(yōu)化。

基于今天的教訓(xùn)和唐笑笑帶來的機(jī)構(gòu)倉位報告，他做了三個調(diào)整：1. 增加市場狀態(tài)判斷：在策略最前面加了一個模塊，判斷當(dāng)前市場處于什么狀態(tài)（單邊下跌、底部震蕩、初期反彈、主升浪等）。

不同狀態(tài)下，因子的權(quán)重不同。

2. 調(diào)整止損規(guī)則：從固定-8%止損，改為動態(tài)止損。

如果市場處于底部震蕩，且個股基本面沒有惡化，允許回撤放大到-12%。

3. 加入資金管理模塊：不再一次性滿倉，而是分批建倉。

今天這種情形，應(yīng)該先建50%底倉，等信號確認(rèn)再加倉。

“教學(xué)點二：策略的動態(tài)優(yōu)化”陳默在筆記里寫道：“沒有任何策略可以一勞永逸。

市場在變，策略也要相應(yīng)調(diào)整。

但調(diào)整必須有依據(jù)，不能憑感覺。

今天的調(diào)整依據(jù)：1. 歷史回測顯示原策略在底部區(qū)域勝率不足2. 機(jī)構(gòu)行為數(shù)據(jù)支持底部判斷3. 資金管理不足導(dǎo)致心理壓力過大關(guān)鍵原則：每次調(diào)整都要記錄原因，后續(xù)驗證調(diào)整是否有效?！?br>
寫完這些，他又新建了一個文件：《交易日志20140416》。

日期：2014年4月16日市場表現(xiàn)：滬指跌0.7%，收2036點，成交量萎縮賬戶表現(xiàn)：虧損-4.7%，浮虧2450元操作回顧：按計劃買入5只股票，滿倉。

但未考慮分批建倉，心理壓力大。

策略反思：1. 回測不充分，未充分考慮市場狀態(tài)2. 止損規(guī)則過于僵化3. 對短期波動承受能力預(yù)估不足優(yōu)化措施：4. 增加市場狀態(tài)判斷模塊5. 改為動態(tài)止損6. 建立分批建倉機(jī)制今日事件：7. 唐笑笑來訪，帶來機(jī)構(gòu)倉位報告8. 接受下周沙龍邀請9. 與張偉通話，婉拒工作邀約明日計劃：10. 不操作，觀察市場11. 繼續(xù)完善回測系統(tǒng)12. 開始學(xué)習(xí)Python pan**s庫寫完日志，陳默關(guān)掉電腦。

他躺在床上，看著天花板。

今天很累，不僅僅是看盤的心累，還有那種面對虧損時自我懷疑的精神消耗。

但奇怪的是，此刻他心里反而比白天平靜。

也許是因為做了策略優(yōu)化，有了改進(jìn)的方向。

也許是因為和唐笑笑的談話，讓他感到被理解。

也許只是單純累了。

手機(jī)震動了一下。

陳默拿起來看，是唐笑笑發(fā)來的消息：唐笑笑：到家了。

今天謝謝您的坦誠。

另外，我查了一下您提到的幾只股票的基本面，尤其是東方財富。

雖然今天跌得多，但它的互聯(lián)網(wǎng)券商模式很有想象力，長期看可能不錯。

供您參考。

陳默：謝謝。

你也早點休息。

唐笑笑：您也是。

晚安。

陳默盯著“晚安”兩個字看了幾秒，回復(fù)：晚安。

放下手機(jī)，他想起了前世。

那個時空里，他也曾這樣熬夜分析，也曾經(jīng)歷虧損的煎熬，但總是獨自一人。

賺了錢沒人真心分享喜悅，虧了錢沒人傾聽傾訴。

這一世，似乎有點不同。

窗外的夜色更深了。

遠(yuǎn)處高架橋上的車流聲像某種低沉的**音。

陳默閉上眼睛。

明天又是新的一天。

市場還會下跌嗎？

也許會。

他的策略會有效嗎？

不知道。

但他知道的是，他會繼續(xù)學(xué)習(xí)，繼續(xù)優(yōu)化，繼續(xù)堅持。

以及，也許，會開始留意那些交易之外的人和事。

---章末知識點總結(jié)（以陳默筆記形式呈現(xiàn)）：2014年4月16日 復(fù)盤筆記核心教訓(xùn)：1. 回測的重要性：任何策略在實盤前必須經(jīng)過充分的歷史數(shù)據(jù)檢驗2. 市場狀態(tài)的影響：同樣因子在不同市場環(huán)境下有效性不同3. 資金管理的藝術(shù)：滿倉操作對心理壓力極大，分批建倉更穩(wěn)妥新認(rèn)知：1. 機(jī)構(gòu)倉位數(shù)據(jù)是重要參考指標(biāo)，顯示市場潛在買盤力量2. 短期波動與長期邏輯可能背離，需區(qū)分看待3. 情緒管理不僅是個體修煉，也可通過策略設(shè)計輔助（如動態(tài)止損）人際關(guān)系反思：· 唐笑笑展現(xiàn)出超越記者的專業(yè)素養(yǎng)和共情能力· 與同行（張偉）保持聯(lián)系，但不急于回歸傳統(tǒng)路徑· 開始接受適度社交（沙龍邀請），打破前世封閉狀態(tài)明日重點：1. 觀察市場對IPO消息的消化情況2. 完善Python數(shù)據(jù)抓取腳本，提高回測效率3. 思考如何在策略中納入**因子（如滬港通預(yù)期）長期問題：· 小資金如何平衡分散投資與集中持倉？

· 量化策略的迭代頻率如何把握？

過于頻繁易過擬合，過于遲鈍會失效· 情感與理性的平衡：交易需要極度理性，但生活需要情感連接，如何兼得？

---第二章完下章預(yù)告： 市場繼續(xù)震蕩探底，陳默的策略經(jīng)歷更嚴(yán)峻考驗。

當(dāng)浮虧逼近止損線時，他面臨艱難抉擇：堅持還是調(diào)整？

與此同時，財經(jīng)沙龍上的偶遇讓他結(jié)識了新的朋友，也遭遇了第一個公開質(zhì)疑。

而唐笑笑的一篇深度報道，意外地將陳默推到了聚光燈下……